26 сентября, 2017 
adminGWP Add to Flipboard Magazine.
25.09.2017 17:53
Мoсквa, 25 сeнтября — «Вeсти».Экoнoмики». Всe чaщe геополитики становится драйвер на настроения инвесторов, и то, что происходит на международной арене сегодня, это подтверждает.
Михаил Знаменский, руководитель отдела инвестиционных продуктов и финансового консультирования «Ситибанк»
В то время как представители ООН активно обсуждают предложенный США пакет санкций против Северной Кореи и северной кореи, министр иностранных дел публикует на сайт поток новых угроз в адрес США, рынки активно отменены в состояние Risk off и волатильности пары usd / JPY вновь растет.
И претенденты могут понять: трудно находиться в рынке, когда кто-то активно призывает закрыть все позиции по рисковым активам, и двигаться в активы «тихой гавани». Спекулируя при этом возможным проведением в Северной Корее самым большим испытанием водородной бомбы в водах Тихого океана, кто-то, наоборот, верит в деэскалацию конфликта и укрепляет позиции в акции Тихоокеанском регионе.
И тем не менее, история показывает, что геополитическая напряженность редко оказывают системное влияние на финансовые рынки. Напротив, время от падение фондового рынка сша после Второй мировой войны, в большинстве совпадают с периодами экономического спада. Опережающие экономические индикаторы, в то же время, указывают на продолжение роста экономики США в отличие от глобальных событий.
В начале этого месяца, новые достижения ракетных испытаний Северной Кореи в сторону южной Японии способствовали снижению финансовых рынках и роста цен на золото. Позже, растущие рынки, в связи с тем, что геополитическая напряженность снизилась.
По мнению аналитиков Citi, эпизоды геополитической напряженности не имеют, что очень редко последствия на финансовых рынках. За исключением Второй мировой войны и нефтяного эмбарго 1973 года, важно снижение стоимости акций после того, геополитические события, как правило, было недолгим, и спустя месяц, начинался рост.
Источник: Bloomberg. Citi Private Bank по 27 августа 2017 года.
12 «медвежьих» рынков, наблюдаемых в америке акции после Второй мировой войны, совпал с 11 эпизодов снижения экономического роста. В этой связи следует отметить, что предварительные экономические индикаторы указывают на продолжение роста экономики США.
Индекс деловой активности в производственном секторе США (US ISM Manufacturing PMI Index) вырос до 58,8 пункта в августе 2017 года, – его самым большим значением с 2011 года учитывая эти данные, мы считаем, что американская экономика в ближайшем будущем будет создано больше рабочих мест в производственном секторе. Хорошие показатели индекса новых заказов на производство и увеличивают уверенность в том, что инвестиции компаний будут продолжать положительную траекторию роста.
Даже ураган «Харви», ожидается замедление роста экономики сша в третьем квартале только на 0,1%, несмотря на масштаб причиненного ущерба. Более того, в ликвидации последствий урагана может ускорить рост экономики в четвертом квартале 2017 года, и в первом квартале 2018 года
Таким образом, хотя по стоимостным мультипликаторам рынок акций США не выглядит дешево, коррекция, вероятно, будет недолгим, до тех пор, как экономика и прибыли компаний будут продолжать расти.
В то время как аналитики Citi предпочитают акции облигациям (в частности, акций развивающихся рынков и Европы), учитывая ралли на фондовых рынках с начала года, будущей доходности акций, вероятно, будет скромным и будет сопровождаться высокой волатильностью. Частные инвесторы должны рассмотреть возможность фиксации прибыли концентрат позиции портфеля и диверсификации своего инвестиционного портфеля. Также следует обратить внимание на другие классы активов, в целях максимальной диверсификации портфеля.
Михаил Знаменский, руководитель отдела инвестиционных продуктов и финансового консультирования «Ситибанк»
Опубликовано в рубрике