25 сентября, 2017 
adminGWP Add to Flipboard Magazine.
24.09.2017 21:09
Пaриж, 24 сeнтября, Вeсти.Экoнoмики». Инвeстoры oжидaют, что ЕЦБ будет постепенно сокращать программу стимулов, и объявить Марио Драги может в октябре. Одним из признаков того, что политика количественного смягчения дает свои плоды, является сближение ставок на кредиты для бизнеса в корень страны еврозоны, такие как Франция и Германия, и на периферии — в Испании, Греции и Португалии.
Олег Сафонов, генеральный директор «БКС ультима»
Если несколько лет назад более слабые в экономическом плане страны страдают от дефляции, то теперь ставки начнут выйти на положительную траекторию. Основной целью плана стимулирования, чтобы получить инфляцию в еврозоне на уровне 2% в год, но пока это не удается. Рост инфляции мы можем увидеть его в двух лет, но только на уровне 1.6%. Этот факт свидетельствует о том, что ЕЦБ будет сокращать программу стимулирования, и постепенно, или вообще продлить его фоне выстраданного экономического восстановления еврозоны.
Но рост этот происходит крайне медленно, находится в пределах 2%, и его влияние на рост инфляции, является очень ограниченным. Свой вклад в решение ЕЦБ в октябре будет и рост курса евро, что делает экспорт ЕС являются менее конкурентоспособными. Европейская валюта в этом году уже представлено много сюрпризов, и Драги всегда говорил, что сильная волатильность курса — источник неопределенности, которая в нынешних условиях, может подорвать усилия роста инфляции.
Теперь мы видим иной подход к ужесточению денежно-кредитной политики между Франция и Германия, которые считают, что периферийные страны должны более полагаться на себя, потому, что ФРГ и Париж-главные спонсоры европейской экономики, и эта роль многие жители этих стран не является для души. С другой стороны, именно стоимость европейской стабильности, так и в контексте серьезных выборов во Франции и в Австрии европейского единства важно единство. Таким образом, вы можете быть уверены, что Драги будет проводить очень взвешенную политику и убрать костыли под евро, зная, что инфляция по-прежнему будет постепенно расти. В будущем, рост цен может сделать, это 1.5%.
Теперь надо посмотреть, оправдает ли Земснаряд, ожидания рынков, которые толкают евро вверх из-за предполагаемого ужесточения денежно-кредитной политики. Так что глава ЕЦБ трудным выбором, так как рост евро может привести к замедлению инфляции, в то время как улучшения экономики не требует такого массированного стимулирования. Вполне вероятно, что в этом случае, программа стимулирования будет ликвидирован постепенно в течение следующего года, потому что их основная цель, она уже достигла.
Драги может писать в свой активный рост экономики, который распространился на весь континент. В первый раз за 10 лет, темпы роста могут превысить 2%, и это является основным достижением нынешнего состава ЕЦБ. Драги известен как человек очень осторожный, и что точно можно сказать лишь одно: его вербальные интервенции по поводу возможной отмены стимулов уже толкнул евро на уровне 1,20 по отношению к доллару. В то время как несколько месяцев назад аналитики говорили о возможности паритета между двумя валютами.
Олег Сафонов, генеральный директор «БКС ультима»
Опубликовано в рубрике